Финтех

Очевидно, что возникает конфликт интересов – брокер берет на себя не только роль посредника, но и контрагента. Выделяют два вида технологий работы брокеров – это модели A-Book и B-Book. Вывод клиентских ордеров на межбанковский рынок у данных моделей абсолютно разная. «Я думаю, что гибридные решения в области управления рисками — это то, к чему многие брокеры определенно присматриваются.

А если учесть, что согласно статистики более 90% трейдеров на Форексе в конечном счете теряют свои деньги, то данный бизнес становиться даже более доходным, чем классическое казино. Особенно, если у вас много клиентов, которые открывают позиции в одном направлении и торгуют с прибылью. Это позволяет брокеру использовать спред с обеих сторон, не принимая на себя каких-либо рыночных рисков, поскольку позиции взаимозачитываются.

Является Ли Брокер Форекс Легальной Компанией?

Но не забывайте о непредвиденных событиях, которые происходят регулярно и заставляют брокеров B-book нести огромные убытки, часто в течение многих месяцев подряд. Большая клиентская база позволяет большинству крупных форекс-брокеров теоретически компенсировать большую часть сделок своих клиентов друг с другом. Это позволяет брокеру получать прибыль от проигрышных сделок своих клиентов B-Book, а также зарабатывать на повышении цен от своих клиентов A-Book. Это означает, что успешные трейдеры будут иметь A-Book, в то время как мелкие убыточные трейдеры будут иметь B-Book, где рыночный риск удерживается «внутри компании». Каждый брокер может работать с неограниченным количеством агрегаторов и провайдеров ликвидности.

Эти нехитрые расчеты показывают, что доход от клиентских потерь значительно превышает комиссионную прибыль. Именно поэтому все охотники за быстрой прибылью, в том числе брокеры-мошенники, используют именно B-book схему. А гибридные брокеры отправляют провайдерам ликвидности исключительно прибыльных трейдеров, создавая так называемый «токсичный поток». Очевидно, что возникает конфликт интересов, при это никто не знает насколько агрессивно брокер будет вытряхивать деньги с клиента. Он может просто ждать пока клиент сам потеряет деньги, а может помогать, вбрасывая не рыночные котировки и т.д. Если брокер работает таким образом, то это фактически приводит к некоторым опасностям.

Как Отличить Брокера A-book От Брокера B-book

Очень часто компании прибегают к услугам подрядчиков, которые разрабатывают новый функционал бэк-офиса, подключения к платежным системам, мосты и коннекторы. При данных условиях вы становитесь технологически зависимыми, и необходимость сменить поставщика соответствующих услуг вызовет ряд сложностей. К чистым A-Book брокерам относиться, к примеру, Global Prime Australia. Компания может предоставить подтверждение работы через тот или иной крупный банк по каждой сделке каждого трейдера. На сегодняшний день, ценообразованием на рынке управляют алгоритмы.

• Во многих странах введено специальное регулирование данной деятельности, да и сами брокеры, которые выжили в смутные времена и превратились в крупные компании с известными брендами, стали дорожить своей репутацией.
• Если размеры спекулятивного капитала меньше a thousand дол., то лучше открыть счет у брокера, использующего смешанную модель, поскольку они имеют лицензии и дорожат репутацией.
• Эта модель диаметрально противоположна B-book и используется надёжными компаниями, обслуживающими солидных клиентов.
• Основными преимуществами этого варианта являются то, что результаты торговли клиентов не несут никаких рисков для брокера, напротив, последний может получать прибыль от торгового оборота.
• Сила валюты напрямую влияет на стоимость процесса экспорта/импорта, в том числе, рост ценности национальной валюты любой страны приносит значительную выгоду в отношении импорта товарной продукции.

Поступление клиентских заявок на реальный рынок не осуществлялись, а явные мошеннические действия брокеров выливались в похищение средств и рисование липовых отчётов. Можно сделать вывод о том, что ни одну из моделей нельзя считать спасением от убытков. Вы должны выбрать модельб опираясь на цели и стратегии вашей компании. Аналогичный аргумент можно привести и для трейдеров, которые выбирают своего брокера. Приходилось ли вам сталкиваться с моделями форекс A-book/B-book при изучении брокерской индустрии?

Агрегаторы Ликвидности

Никакое мнение, данное в материале, не является рекомендацией FXCC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для любого конкретного человека. Soft-FX является компанией по разработке и интеграции программного обеспечения и не оказывает финансовых, биржевых, поставщик ликвидности инвестиционных или консультационных услуг. Необходимо максимально ответственно подходить к выбору поставщика технологических решений и проверять каждое слово менеджера по продажам во время переговоров. Кроме того, любые потенциальные изменения в архитектуре и новые решения должны пройти обязательное тестирование перед внедрением.

Хотим, однако, подчеркнуть, что данные риски актуальны для устоявшихся компаний, которые обладают всеми атрибутами полноценного брокера, а не только названием. По сути, все котировки на Форекс имеют индикативный характер, кроме разве что клиентской ликвидности ECN. Если бы ликвидность ECN выросла настолько, что смогла бы покрыть нужды всех клиентов хотя бы внутри одного брокера, появилась бы возможность вовсе избавиться от понятия индикативных котировок. Предположим, что 20 человек из a hundred смогли заработать, увеличив свой капитал в два раза, а остальные 80 – потеряли все свои вложения. Пусть также каждый из one hundred трейдеров совершил в среднем по 100 сделок. Посчитаем прибыль брокеров, работающих по A-book и B-book схемам.

Несвоевременное Хеджирование Прибыли Клиента

Поэтому А-Book брокерам приходится ставить высокие комиссии и наценку к спреду. Когда брокер использует бизнес-модель A-Book, все ордера его клиентов передаются непосредственно поставщику ликвидности на рынке Форекс, который, в свою очередь, направляет их на межбанковский рынок. Чтобы успешно выявлять прибыльных и убыточных трейдеров, у форекс-брокеров есть программное обеспечение, которое анализирует, как торгуют клиенты. В то время как ваш форекс-брокер всегда является контрагентом ваших сделок, гибридный подход – это когда брокер может решить выполнять ваши сделки внутри ИЛИ компенсировать ваши сделки внешнему поставщику ликвидности. У трейдеров есть выбор между классическими счетами (Classic, модель STP) и профессиональными ECN-счетами. Подробнее с торговыми условиями по обоим типам счетов вы можете познакомиться здесь.

Гибридная модель A-Book – один из наиболее частых вариантов технологического сопровождения исполнения сделок у крупных брокеров. ECN/STP-брокеры – это брокеры, которые сочетают обе системы без расстановки приоритета, ориентируясь на скорость поиска ответного предложения. Но ECN/STP-брокеров нельзя назвать чистыми ECN-брокерами, так как они не дают трейдеру информацию о глубине рынка (его ликвидности). Чтобы понять, с каким брокером вы работаете, нужно поставить Limit-ордер и он должен отобразиться в стакане цен. В данной модели трейдеры являются одной стороной сделки, крупные агрегаторы (как правило, банки) – с другой, брокер – посредник для трейдеров, агрегатор – участник, собирающий заявки от брокеров. Дилинговый отдел брокера будет выполнять заказы этих трейдеров собственными силами через корзину ликвидности B-book.

Есть несколько важных недостатков, из-за которых сейчас на рынке очень сложно найти чистого брокера B-book. Из-за конфликта интересов доверие клиентов к таким брокерским компаниям значительно снижается. Кроме того, обратите внимание, что лицензия брокера MM в хорошо известной, не оффшорной юрисдикции потребует изрядной суммы в качестве залога. Также регулирующему органу https://www.xcritical.com/ потребуются подробные отчеты, что повлечет за собой дополнительные расходы. Давайте рассмотрим более подробно брокерские бизнес-модели (A-book, B-book и гибридную модель) и выделим их основные особенности и различия с точки зрения брокера. Независимо от выбранной бизнес-модели, существует три основных риска, с которыми придется столкнуться любому Форекс-брокеру.

Гибридная Модель

Ведь в сравнении с объемами сделок межбанка внутренние объемы на платформе брокера – это капля в море. И если какой-то крупный клиент выставит внутри системы заявку большого объема, брокер вынужден будет выступить в роли контрагента. Оба варианта – признаки «кухни», не несущие трейдерам ничего хорошего. Ведь логично, что сделка объемом 0,01 лота вряд ли будет выводиться за пределы внутренней брокерской системы – ее проще перекрывать внутри себя, или брокер будет выводить ее себе в убыток. С другой стороны, брокер A-Book заинтересован в поддержании репутации, потому с большой вероятностью он будет работать по гибридной схеме, избегая своего участия в цепочке в качестве контрагента. ​Для каждого форекс-брокера каждая сделка, заключенная его клиентами, представляет собой подверженность рыночному риску.

Как видите, сделка Эльзы закончилась большим убытком, что означает, что брокер получил эквивалентную прибыль. Брокер является контрагентом с двумя совершенно разными контрагентами. Брокер воспроизвел сделку своего клиента с LP на институциональном валютном рынке. Реальность такова, что брокер по-прежнему занимает противоположную сторону торговли Эльзы. Это может быть банк, небанковский электронный маркет-мейкер, хедж-фонд или даже другой форекс-брокер. В некоторых случаях такие брокеры могут использовать «темный пул», чтобы скрыть фактическое местонахождение выполнения заказов.